１．REIT全体市況
7月の東証REIT指数（配当なし）は、前月比-2.03%の下落。ギリシャの債務問題や中国株下落等の海外情勢に加えて長期金利の上昇が重なり、月初より7営業日連続の大幅下落、10日は1,645.28と昨年10月以来約8ヶ月半ぶりに1,650ポイントを割り込んだ。その後海外情勢が落ち着いたことから、株式市場は大幅回復し、TOPIXは急落前の水準に近付く一方、東証REIT指数の戻りは鈍く、月後半は1,750ポイント付近で推移した。これで月間ベースで3ヶ月連続の下落となり、好調な株式市場に比べてREIT市況の遅れが顕著となっている。この背景には、足元の不安定な長期金利や円安傾向から、投資口の売買シェアの40%近くを占める海外投資家が売り基調となっている点が挙げられる。
7月の日銀の買入れは計125億円と月間の買入れ額としては2年ぶりの高水準であったが、投資口市況全体へのインパクトは限定的であった。
個別銘柄では、29日、ジャパン・シニアリビング投資法人が資産規模280億円で上場した。6月に上場したサムティ・レジデンシャル投資法人に引き続き上場初値は公募割れとなった。
既存銘柄においても、軟調な投資口市況を反映し、7月の公募増資発表はMCUBS MidCity投資法人の1件のみとなった。MCUBS MidCity投資法人は4月にスポンサーが三菱商事・ユービーエス・リアルティに変更したことから、1口当たり出資額が低下するディスカウント増資となるも、新スポンサーのパイプラインを活用して外部成長を優先する。主に東京圏の不動産を取得し、東京圏の投資割合を20%から36%へ高める。
REITの公募増資が鈍化した結果、外部成長が厳しくなる一方、オフィスビル市況の改善に伴い、稼働率及び賃料水準の上昇による内部成長が期待できる環境となっている、市場環境は外部成長から内部成長への移行期にあると言えよう。
＜市況データ＞
|
|
2015年7月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,766.48 |
-36.65 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
3,100.40 |
-57.29 |
|
時価総額合計 |
10兆4,565億円 |
-1,122億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
3.34% |
+0.09 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2013年8月～2015年7月の24ヶ月間） 
２．個別銘柄データ
| 2015年7月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 554,000 | 3.36% | 2.78% | 782,248 | 7.48% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 556,000 | 0.00% | 2.84% | 727,976 | 6.96% |
| 8953 | 日本リテールファンド投資法人 | 243,000 | -0.78% | 3.44% | 590,538 | 5.65% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 168,800 | -4.31% | 3.23% | 377,392 | 3.61% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 401,500 | 5.52% | 3.25% | 350,510 | 3.35% |
| 8956 | プレミア投資法人 | 649,000 | -3.71% | 3.37% | 170,946 | 1.63% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 143,200 | -5.23% | 3.41% | 139,992 | 1.34% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 419,500 | -9.88% | 2.48% | 81,299 | 0.78% |
| 8959 | 野村不動産オフィスファンド投資法人 | 530,000 | -4.50% | 3.44% | 197,453 | 1.89% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 180,000 | 3.99% | 3.23% | 475,976 | 4.55% |
| 8961 | 森トラスト総合リート投資法人 | 230,300 | -3.11% | 3.37% | 303,996 | 2.91% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 66,000 | 1.07% | 3.05% | 209,133 | 2.00% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 540,000 | -1.46% | 3.48% | 267,840 | 2.56% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 91,400 | -1.51% | 3.76% | 86,935 | 0.83% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 233,500 | -5.16% | 3.32% | 193,805 | 1.85% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 208,500 | -2.34% | 3.31% | 155,750 | 1.49% |
| 8972 | ケネディクス・オフィス投資法人 | 574,000 | -6.51% | 3.59% | 232,404 | 2.22% |
| 8973 | 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 | 118,500 | -7.28% | 3.58% | 120,646 | 1.15% |
| 8975 | いちご不動産投資法人 | 87,100 | -1.69% | 3.83% | 123,362 | 1.18% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 612,000 | 4.44% | 3.12% | 296,208 | 2.83% |
| 8977 | 阪急リート投資法人 | 134,800 | -1.10% | 3.78% | 80,543 | 0.77% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 183,700 | -5.79% | 4.38% | 31,923 | 0.31% |
| 8982 | トップリート投資法人 | 504,000 | -2.51% | 3.85% | 88,704 | 0.85% |
| 8984 | 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 | 261,500 | -5.83% | 3.41% | 195,534 | 1.87% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 80,200 | -1.60% | 3.00% | 252,167 | 2.41% |
| 8986 | 日本賃貸住宅投資法人 | 82,100 | -4.53% | 4.14% | 134,649 | 1.29% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 135,800 | -3.96% | 3.65% | 171,074 | 1.64% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 440,500 | -6.87% | 3.44% | 213,432 | 2.04% |
| 3227 | MCUBS MidCity投資法人 | 315,500 | -15.75% | 4.19% | 82,669 | 0.79% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 145,300 | -8.27% | 3.28% | 228,127 | 2.18% |
| 3240 | 野村不動産レジデンシャル投資法人 | 655,000 | -5.21% | 3.54% | 105,324 | 1.01% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 552,000 | -0.18% | 3.31% | 194,615 | 1.86% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 270,500 | -9.80% | 3.35% | 351,650 | 3.36% |
| 3278 | ケネディクス・レジデンシャル投資法人 | 314,000 | -13.38% | 3.91% | 109,614 | 1.05% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 1,042,000 | 0.48% | 3.25% | 288,772 | 2.76% |
| 3263 | 大和ハウスリート投資法人 | 489,000 | -5.23% | 3.47% | 171,492 | 1.64% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 119,300 | 2.05% | 3.68% | 285,214 | 2.73% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 238,700 | -9.51% | 3.60% | 113,097 | 1.08% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 244,500 | 8.47% | 3.21% | 423,168 | 4.05% |
| 3285 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 148,900 | -4.31% | 3.37% | 247,957 | 2.37% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 1,357,000 | 0.30% | 2.73% | 67,428 | 0.64% |
| 3290 | ＳＩＡ不動産投資法人 | 465,000 | -4.32% | 4.73% | 34,922 | 0.33% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 149,000 | -8.87% | 3.58% | 162,440 | 1.55% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 163,900 | -6.02% | 3.45% | 128,006 | 1.22% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 276,000 | -4.47% | 5.16% | 108,126 | 1.03% |
| 3298 | インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 | 102,000 | -3.13% | 4.42% | 55,305 | 0.53% |
| 3308 | 日本ヘルスケア投資法人 | 223,500 | -10.56% | 3.53% | 13,589 | 0.13% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 126,400 | -4.31% | 4.51% | 12,134 | 0.12% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 129,600 | -3.36% | 3.75% | 102,902 | 0.98% |
| 3453 | ケネディクス商業リート投資法人 | 276,300 | -4.89% | 4.16% | 72,045 | 0.69% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 119,400 | -12.27% | 2.20% | 14,388 | 0.14% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 96,700 | -1.63% | 3.58% | 15,795 | 0.15% |
| 3460 | ジャパン・シニアリビング投資法人 | 180,000 | - | 2.74% | 15,255 | 0.15% |
予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※GLP投資法人（3281）、日本プロロジスリート投資法人（3283）、日本ヘルスケア投資法人（3308）、インヴィンシブル投資法人（8963）、サムティ・レジデンシャル投資法人（3459）は、利益超過分配金を分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
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| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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