１．REIT全体市況
2月末の東証REIT指数（配当なし）は、前月比-2.52%の下落。1ヶ月通して株式相場に近似した推移となった。米長期金利の上昇を契機に、円高が進行。世界的に投資家のリスク回避姿勢が強まり、月初より株式相場が急落した。これに連鎖して東証REIT指数も急落し、14日終値は1,645.41ポイントと昨年11月16日以来3ヶ月ぶり安値を付けた。中旬は株価変動が和らぎ、更に日銀総裁が続投との見方から国内長期金利の低下を背景に上昇に転じ、20日の東証REIT指数は2週間ぶりに1,700ポイントを回復。下旬は米利上げ観測に再び下落する場面もあったが、1,700ポイントを維持して終了した。
海外情勢等の外部環境の影響を受け、REIT独自の方向感が掴めないなか、外国人投資家が2ヶ月連続の買越しとなっており、軟調な相場を下支えする投資主体となっている。一方、好調なオフィス市況や年明けから相次ぐ増資に伴う物件取得によって、REITのファンダメンタルは好調に推移している。平均分配金利回りが4.11％と高水準で維持する点から、外部環境が落ち着けば、投資口価格の割安感が再び見直される展開も期待できよう。
個別銘柄の動きでは、7日にCREロジスティクスファンド投資法人（CRE）が、15日にザイマックス・リート投資法人（XRI）が上場した。2月末時点の投資口価格はCREがIPO発行価格を僅かに下回っているが、XRIはREIT相場全体の流れを受け上昇基調となり、発行価格を上回って推移する。
既存銘柄では、野村不動産マスターファンド投資法人、GLP投資法人、福岡リート投資法人、産業ファンド投資法人、オリックス不動産投資法人、日本プロロジスリート投資法人、大和ハウスリート投資法人の7銘柄が公募増資を発表した。特に物流施設を投資対象とする銘柄の増資が相次いでいる点から、物流施設の需給が堅調な点やスポンサーの物件開発ラッシュ及び資金需要の好循環が作用し、REITにおける更なる物流施設の市場規模拡大が期待される。
＜市況データ＞
|
|
2018年2月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,700.96 |
-43.93 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
3,291.44 |
-65.65 |
|
時価総額合計 |
11兆8,163億円 |
-2,200億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
4.11% |
+0.12 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2016年3月～2018年2月の24ヶ月間） 
2．個別銘柄データ
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 シェア |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 580,000 | -0.85% | 3.37% | 818,960 | 6.93% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 554,000 | -1.25% | 3.27% | 725,358 | 6.14% |
| 8953 | 日本リテールファンド投資法人 | 205,300 | -5.61% | 4.31% | 537,479 | 4.55% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 162,900 | -3.09% | 3.96% | 436,572 | 3.69% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 368,000 | -4.66% | 3.92% | 339,664 | 2.87% |
| 8956 | プレミア投資法人 | 113,900 | -2.15% | 4.54% | 150,006 | 1.27% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 146,000 | 5.11% | 3.63% | 142,730 | 1.21% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 417,500 | 1.09% | 3.78% | 93,478 | 0.79% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 168,800 | -2.14% | 4.04% | 515,699 | 4.36% |
| 8961 | 森トラスト総合リート投資法人 | 163,200 | 0.18% | 4.47% | 215,424 | 1.82% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 49,000 | -3.16% | 6.01% | 234,866 | 1.99% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 443,500 | -2.74% | 4.55% | 219,976 | 1.86% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 102,000 | 1.59% | 4.10% | 103,514 | 0.88% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 213,200 | 3.55% | 4.01% | 197,210 | 1.67% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 173,100 | -5.62% | 4.07% | 129,306 | 1.09% |
| 8972 | ケネディクス・オフィス投資法人 | 676,000 | -1.89% | 3.82% | 273,702 | 2.32% |
| 8973 | 積水ハウス・レジデンシャル投資法人 | 122,300 | -2.63% | 3.78% | 135,204 | 1.14% |
| 8975 | いちごオフィスリート投資法人 | 81,500 | -0.49% | 4.76% | 124,881 | 1.06% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 618,000 | -1.90% | 3.62% | 307,683 | 2.60% |
| 8977 | 阪急リート投資法人 | 131,800 | -2.23% | 4.51% | 83,891 | 0.71% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 167,200 | 1.21% | 5.35% | 42,933 | 0.36% |
| 8984 | 大和ハウスリート投資法人 | 257,100 | -4.14% | 3.87% | 434,499 | 3.68% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 78,400 | -3.09% | 4.73% | 314,450 | 2.66% |
| 8986 | 日本賃貸住宅投資法人 | 84,300 | -2.20% | 4.51% | 138,257 | 1.17% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 142,000 | 2.16% | 3.87% | 185,409 | 1.57% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 468,000 | -5.36% | 3.74% | 226,756 | 1.92% |
| 3227 | MCUBS MidCity投資法人 | 80,200 | 2.30% | 4.26% | 131,137 | 1.11% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 138,900 | 1.31% | 3.89% | 243,164 | 2.06% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 122,500 | -1.84% | 4.36% | 194,610 | 1.65% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 267,900 | -4.32% | 3.84% | 361,665 | 3.06% |
| 3278 | ケネディクス・レジデンシャル投資法人 | 155,600 | -0.42% | 4.61% | 108,636 | 0.92% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 472,000 | -2.78% | 3.99% | 329,788 | 2.79% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 112,700 | -10.98% | 4.50% | 321,542 | 2.72% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 235,500 | -1.59% | 4.02% | 138,237 | 1.17% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 242,000 | -3.39% | 3.57% | 497,782 | 4.21% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 575,000 | 0.35% | 4.33% | 122,324 | 1.04% |
| 3290 | Oneリート投資法人 | 246,500 | -4.64% | 5.83% | 46,662 | 0.39% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 114,600 | -4.10% | 4.98% | 203,684 | 1.72% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 159,600 | -6.78% | 4.54% | 177,156 | 1.50% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 332,000 | -0.30% | 5.00% | 130,064 | 1.10% |
| 3298 | インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 | 15,730 | 1.32% | 4.62% | 101,667 | 0.86% |
| 3308 | 日本ヘルスケア投資法人 | 173,400 | 0.93% | 4.73% | 12,941 | 0.11% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 111,700 | 0.99% | 5.97% | 26,182 | 0.22% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 145,400 | -2.09% | 3.68% | 140,893 | 1.19% |
| 3453 | ケネディクス商業リート投資法人 | 244,700 | -0.77% | 5.03% | 124,234 | 1.05% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 105,700 | -1.21% | 5.01% | 20,411 | 0.17% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 94,700 | 4.07% | 5.67% | 43,240 | 0.37% |
| 3462 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 146,400 | -3.68% | 4.17% | 612,410 | 5.18% |
| 3463 | いちごホテルリート投資法人 | 125,700 | 1.05% | 5.13% | 32,050 | 0.27% |
| 3466 | ラサールロジポート投資法人 | 112,400 | -4.66% | 4.38% | 123,640 | 1.05% |
| 3468 | スターアジア不動産投資法人 | 106,300 | -2.21% | 5.22% | 49,742 | 0.42% |
| 3470 | マリモ地方創生リート投資法人 | 111,400 | 1.09% | 6.15% | 14,743 | 0.12% |
| 3471 | 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 | 359,000 | -4.77% | 3.19% | 94,058 | 0.80% |
| 3472 | 大江戸温泉リート投資法人 | 86,400 | -0.46% | 5.53% | 20,334 | 0.17% |
| 3473 | さくら総合リート投資法人 | 94,700 | -5.11% | 6.37% | 31,535 | 0.27% |
| 3476 | 投資法人みらい | 187,600 | 1.13% | 5.97% | 55,108 | 0.47% |
| 3478 | 森トラスト・ホテルリート投資法人 | 143,600 | -3.49% | 4.19% | 71,800 | 0.61% |
| 3481 | 三菱地所物流リート投資法人 | 269,300 | -3.16% | 4.10% | 57,630 | 0.49% |
| 3487 | CREロジスティクスファンド投資法人 | 109,900 | - | 5.31% | 25,403 | 0.21% |
| 3488 | ザイマックス・リート投資法人 | 112,700 | - | 4.81% | 23,994 | 0.20% |
| 3460 ※ | ジャパン・シニアリビング投資法人 | 158,000 | - | 4.22% | 13,391 | - |
（※3460は2018/2/26上場廃止のため、2018/2/23終値で算出）
予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※利益超過分配金は分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
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| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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